Die futures-Märkte: Warum Sie wichtig sind und wie Sie fit in das Finanzsystem

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da-kuk/E+/Getty Images

In diesen Tagen sind Investoren tuning in den futures-Markt, bevor der Markt öffnet um zu sehen, ob Ihre Aktien werden zu ertragen, noch einen anderen zu schlagen.

Es sind nicht nur Spekulanten erreichen des für den futures-Markt, crystal ball: die Politik, die in der Abteilung Treasury und die Federal Reserve schauen, um den der futures-Märkte auf Anzeichen von potenziellen Preis bewegt sich in lebenswichtigen Rohstoffen wie öl und Metalle. Erhöht oder verringert die Rohstoffpreise direkten Einfluss auf die inflation, ein Thema von regem Interesse für die Verantwortlichen der Wirtschaft.

Leider, wie alle Prognostiker, die futures-Märkte sind oft falsch in Ihrer Einschätzung zukünftiger Ereignisse.

Definition von futures

Im wesentlichen sind futures-Kontrakte spekulieren auf die Kursentwicklung eines Basiswertes. Eine Vertragspartei glaubt, dass der Wert und der andere denkt es kann nach unten gehen.

“Die beiden Parteien verpflichten sich, zu zahlen oder erhalten der Differenz zwischen den prognostizierten Preis festgelegt, die bei Abschluss des Vertrages und dem tatsächlichen Preis des Basiswertes (Sicherheit), wenn der Vertrag ausläuft”, sagt Robert R. Johnson, Ph. D., CFA, Präsident und CEO Der American College of Financial Services.

“Also, wenn der futures-Preis für den Dow Jones Industrial Average ist, sagen, Sie 1.900, -, Sie kaufen würde den Vertrag, wenn Sie dachten, der Dow würde vor 1900 und verkaufen Vertrag, wenn Sie denke, der Dow wird unter 1900”, sagt er.

Ein Beispiel, wie die futures-Markt funktioniert

Brett in Höhe von einem riesigen Süßigkeiten-Unternehmen. Die meisten der Unternehmen, die Gewinne kommen von leckeren Pralinen und der Preis von Kakao ist sehr relevant.

Glättung der Gewinne, Brett verwendet den futures-Markt zur Absicherung der Preis von Kakao in den Fall, der Preis geht bis in die Zukunft. Zu glauben, der Preis wird steigen, kauft Sie einen Vertrag für 10 Tonnen Kakao bei $2.800, – pro Tonne endet im Dezember.

Der aktuelle cash Preis von Kakao ist $2,799.

Bevor der Vertrag endet im Dezember, das cash-und futures-Preise für Kakao steigen auf $2,900. Denn Sie hat einen Vertrag, der Ihr erlaubt zu kaufen Kakao für weniger als die aktuellen Kassa -, Brett ist in der Lage zu verkaufen, der Vertrag für einen schönen Gewinn. Dies gleicht die Zunahme der Preis, den Ihr Unternehmen zahlt für seine nächste Sendung von Kakao.

Machen futures die Zukunft vorherzusagen? Art, manchmal

Der futures-Markt konnte nicht voraussagen, der Aktienmarkt Zusammenbruch im Jahr 2008. Und es versagt zur Prognose der Spitzen der inflation erlebte zwischen 2004 und 2008. Dies führte der ehemalige Vorsitzende der Federal Reserve Ben Bernanke zum Abschluss 2008 in einem Vortrag, dass “es scheint zumutbar … behandeln die Prognosen der commodity-Preise, erhalten aus futures-Märkte, und anschließend die Prognosen der gesamtwirtschaftlichen Preissteigerungsrate, die als höchst unsicher.”

Aber es gibt Anzeichen dafür, dass die futures-Märkte zur Vorhersage zukünftiger Preise für einige Vermögenswerte. Eine 2013 Studie von ökonomen der Universität von Wisconsin, Madison und der University of Texas, Austin festgestellt, dass Energie-futures neigen dazu, mehr richtig über die kommenden Energiepreise als die Märkte für andere Rohstoffe. Dieses Ergebnis wurde in kleinen Teil auf die Tatsache zurückzuführen, dass die Energie-futures-Markt gut etablierte, mit vielen Teilnehmern und viel Liquidität.

Die Studie fand auch, dass die prädiktive Natur der futures-Markt ist zurückgegangen, seit den frühen 2000er Jahren.

Frühere Forschung, im Jahr 2005, die von ökonomen an der San Francisco Federal Reserve, gefunden, dass die öl-futures-Preise könnte die Vorhersage der Preise in der Zukunft, meist in der Nähe-Begriff, weil die ökonomen die Hypothese aufgestellt, es war mehr Liquidität in Kurzfristige futures-Märkte eher als langfristige.

Offenbar Investoren nicht wollen, zu gehen auf ein Glied, indem Sie Wetten auf den ölpreis weit in die Zukunft.

Niemand kann konsequent die Zukunft Vorhersagen

Wenn viele Anleger wollen einen deal machen, um ein Preisniveau, allen, die Interesse zeigen können, dass es einen Konsens darüber, was passieren wird in den nächsten paar Monaten und Jahren. Das kann predictive aber es ist nicht immer richtig.

“Aus meiner Erfahrung, dass ein Konsens ist so oft richtig, wie Sie falsch ist”, sagt Martin Froehler, CEO bei Quantiacs, eine Plattform für quantitative trading-Strategien.

Egal, wie viele Informationen die Teilnehmer in futures-Märkten haben, Sie können nicht die Zukunft Vorhersagen. Unerwartete Ereignisse blindside jeder.

Wie der Verbraucher die Informationen

Große Investoren wie Banken und Investmentfonds haben ein wirtschaftliches Interesse, wenn die Fed fungiert, die Zinsen zu erhöhen. Kauf oder Verkauf 30-day fed fund futures ist ein Weg zur Minimierung von Zinsrisiken. Für alle anderen, die fed-fund-futures dienen kann, als eine vorausschauende Führung.

“Wenn Sie denken, dass die Fed die Zinssätze anzuheben, in die Zukunft, verkaufen Sie diese futures. Wenn Sie denken, dass die Fed niedrigere Steuersätze, würden Sie diese kaufen futures-Kontrakte”, sagt Pete Mulmat, futures-Experte und Gastgeber auf der Tastytrade Netzwerk.

Die CME Group bietet die 30-day fed funds futures, nimmt es einen Schritt weiter mit seinem FedWatch tool.

“Im Grunde ist das FedWatch Tool nimmt den Preis für die fed funds futures an einigen Monat in der Zukunft (und) verwandelt es in eine implizite Zinssatz für die federal funds rate”, sagt Bluford Putnam, managing director und chief economist der CME Group.

Absolut kein wissen über den futures-Markt ist erforderlich, um zu Messen, die Stimmung des Marktes. Wird die Fed die Zinsen bei der nächsten Sitzung? Anleger können sich an der Werkzeug-und schnell sehen, was die Anleger in den futures-Markt denken, wird geschehen.

Natürlich, alles könnte sich ändern, basierend auf einer nahezu unbegrenzten Anzahl von wirtschaftlichen Umstände, die eingreifen könnte, zum ändern der aktuellen Flugbahn.

“Futures kann ein guter Indikator für die Stimmung am Markt, aber Sie sollte nicht Ihre einzige Quelle von Informationen”, sagt Charlie Shipman, managing principal bei Blue Kiel Financial Planning in Weston, Connecticut.WerbungWeiterführende Links:

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Sheyna Steiner deckt die Investition, Ruhestand, CD-Preise und andere persönliche Finanz-Themen für Bankrate.com. Sie ist co-Autor, zusammen mit sieben anderen Bankrate Reporter und Redakteure, “Zukünftige Millionäre’ Guidebook”. Verbinden Sie sich mit Sheyna Steiner auf Google+ oder auf Twitter.

Bankrate.com Redaktion, Korrekturen Politik

Verfasst: Feb. 5, 2016