Il mercato dei futures: Perché sono importanti e come si inseriscono nel sistema finanziario

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da-kuk/E+/Getty Images

In questi giorni, gli investitori sono entrare in sintonia con il mercato dei futures, prima che il mercato si apre per vedere se le loro scorte durerà ancora un altro battito.

Non sono solo gli speculatori raggiungere per il mercato dei futures sfera di cristallo: i Politici in il Dipartimento del Tesoro e la Federal Reserve guardare al mercato dei futures per i segni di potenziale prezzo si muove in vitale materie prime come il petrolio e i metalli. Aumenti o diminuzioni dei prezzi delle materie prime direttamente l’impatto del tasso di inflazione, un argomento di grande interesse per chi si occupa di economia.

Purtroppo, come tutti i pronostici, il mercato dei futures sono spesso errate in previsione di eventi futuri.

Definizione di futures

Essenzialmente, i futures sono contratti speculando sul prezzo di un titolo. Una parte del contratto crede che il valore salirà e l’altro pensa che si può andare giù.

“Le due parti si impegnano a versare o percepire la differenza tra il predetto prezzo fissato al momento della stipulazione del contratto e l’effettivo prezzo del sottostante (di sicurezza) quando il contratto scade,” dice Robert R. Johnson, Ph. D., CFA, presidente e CEO dell’American College di Servizi Finanziari.

“Così, se il prezzo del future del Dow Jones Industrial Average è, diciamo, di 1.900, si compra il contratto, se si pensava che il Dow sopra il 1900 e vendere il contratto se si pensa che il Dow sarà al di sotto del 1900,” dice.

Un esempio di come il mercato dei futures opere

Brett è responsabile di un enorme caramella società. La maggior parte dei profitti dell’azienda provengono da delizioso cioccolato e le caramelle, il prezzo del cacao è molto rilevante.

Per lisciare i profitti, Brett utilizza il mercato dei futures a copertura del prezzo del cacao in caso il prezzo sale in futuro. Credendo che il prezzo salirà, acquista un contratto per 10 tonnellate di cacao a 2.800 dollari a tonnellata metrica in scadenza nel mese di dicembre.

L’attuale prezzo del cacao è di $2,799.

Prima che il contratto scade nel mese di dicembre, la liquidità e i prezzi dei futures di cacao salire a $2,900. Perché ha un contratto che gli permette di comprare al cacao per meno dell’attuale prezzo in contanti, Brett è in grado di vendere il contratto per un buon profitto. Questo compensa l’aumento del prezzo la sua attività pagherà per la sua prossima spedizione di cacao.

Fare futures predire il futuro? Tipo di, a volte

Il mercato dei futures, non è riuscito a prevedere il crollo del mercato azionario nel 2008. E non è riuscita a prevedere i picchi di inflazione tra il 2004 e il 2008. Questo ha portato l’ex presidente della Federal Reserve Ben Bernanke per concludere nel 2008 in un discorso, che “sembra ragionevole … per trattare le previsioni dei prezzi delle materie prime ottenute dal mercato dei futures, e, successivamente, le previsioni di aggregazione per l’inflazione dei prezzi, come molto incerte”.

Ma non c’è evidenza che i mercati dei futures non prevedere i prezzi futuri per alcune attività. Un 2013 di studio da parte di economisti dell’Università del Wisconsin, Madison e l’Università del Texas, Austin trovato che l’energia i futures tendono ad essere più corretto, di prezzi energetici che sono i mercati per le altre merci. Tale risultato è stato in piccola parte dovuta al fatto che l’energia mercato dei futures è ben definito, con molti partecipanti e un sacco di liquidità.

Lo studio egualmente ha trovato che la natura predittiva del mercato dei futures è diminuito dall’inizio degli anni 2000.

La ricerca precedente, nel 2005, da economisti a San Francisco Federal Reserve, ha trovato che i futures del petrolio, i prezzi potrebbero essere predittivi dei prezzi in futuro, soprattutto nel breve termine, in quanto, gli economisti ipotizzato, non c’era più liquidità nel breve termine i mercati dei futures, piuttosto che a lungo termine.

A quanto pare, gli investitori non vogliono andare su un arto scommettendo sui prezzi del petrolio anche in futuro.

Nessuno in grado di prevedere il futuro

Quando molti investitori vogliono fare un accordo intorno a un livello di prezzo, tutti di che interesse può indicare che c’è un consenso su ciò che accadrà nei prossimi mesi e anni. Che può essere predittiva, ma non è sempre giusto.

“Dalla mia esperienza, che il consenso è, come spesso destra, come è sbagliato”, dice Martin Froehler, CEO di Quantiacs, una piattaforma per la valutazione quantitativa di strategie di trading.

Non importa la quantità di informazioni che i partecipanti sui mercati dei futures hanno, sono in grado di predire il futuro. Eventi imprevisti pigliato tutti.

Come i consumatori utilizzano le informazioni

I grandi investitori, come le banche e i fondi comuni hanno un interesse economico a quando la Fed atti di alzare i tassi. Acquisto o la vendita di 30 giorni di fed fund future è un modo per ridurre il rischio di tasso di interesse. Per tutti gli altri, fed fund futures può servire come predittivi di guida.

“Se si pensa che la Fed alzerà i tassi in futuro, si potrebbe vendere questi futures. Se pensi che la Fed tassi più bassi, si dovrebbe comprare questi contratti futures”, dice Pete Mulmat, futures esperti e host sulla Tastytrade Rete.

CME Group, che offre 30 giorni futures sui fed funds, prende un ulteriore passo avanti con la sua FedWatch strumento.

“In fondo, il FedWatch Strumento prende il prezzo del futures sui fed funds a qualche mese, in futuro (e) si trasforma in una implicita del tasso di interesse per il tasso sui federal funds,” dice Bluford Putnam, amministratore delegato e chief economist del CME Group.

Assolutamente nessuna conoscenza del mercato dei futures è necessario per misurare il sentiment del mercato. Sarà la Fed di alzare i tassi di interesse al prossimo incontro? Gli investitori possono guardare il tool e vedere rapidamente ciò che gli investitori nel mercato dei futures, penso accadrà.

Naturalmente, tutto potrebbe cambiare in base a un numero pressoché infinito di una situazione economica che potrebbe intervenire per modificare l’attuale traiettoria.

“Futures può essere un buon indicatore del clima di mercato, ma non dovrebbe essere la vostra unica fonte di informazioni,” dice Charlie Shipman, la gestione del capitale in Blu Chiglia di Pianificazione Finanziaria a Weston, Connecticut.annuncioRelated Links:

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Sheyna Steiner copre investimento, pensionamento, CD tassi e altri finanza personale argomenti per Bankrate.com. Lei è un co-autore, insieme ad altri sette Bankrate giornalisti e redattori di “Futuro Milionari’ di Guida.” Collegare con Sheyna Steiner su Google+ o su Twitter.

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Inviato: Feb. 5, 2016