Les marchés à terme: Pourquoi ils sont importants et comment ils s’insèrent dans le système financier

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da-kuk/E+/Getty Images

Ces jours-ci, les investisseurs sont de réglage dans le marché à terme avant l’ouverture du marché pour voir si leurs stocks durera encore un autre battant.

Ce n’est pas seulement les spéculateurs atteindre le marché à terme de boule de cristal: les Décideurs politiques dans le Département du Trésor et la Réserve Fédérale de regarder vers les marchés à terme, les signes de potentiels mouvements de prix des matières premières comme le pétrole et les métaux. Les augmentations ou les diminutions des prix des matières premières directement un impact sur le taux de l’inflation, un sujet de grand intérêt pour les personnes en charge de l’économie.

Malheureusement, comme tous les pronostiqueurs, les marchés à terme sont souvent erronées dans l’estimation des événements futurs.

Définition de contrats à terme

Essentiellement, les contrats à terme sont des contrats de spéculer sur le prix d’un actif sous-jacent. L’une des parties au contrat estime que la valeur va monter et l’autre pense qu’elle peut aller vers le bas.

“Les deux parties sont d’accord de payer ou de recevoir la différence entre les prévisions de prix fixé lors de la conclusion du contrat et le prix réel du sous-jacent (de sécurité) lors de l’expiration du contrat,” dit Robert R. Johnson, Ph. D., CFA, président et chef de la direction de L’école Américaine de Services Financiers.

“Donc, si le prix à terme pour le Dow Jones Industrial average est, disons, de 1 900, vous devez acheter le contrat si vous pensiez que le Dow serait au-dessus de 1900 et de vendre le contrat si vous pensez que le Dow sera en dessous de 1900,” dit-il.

Un exemple de la façon dont le marché des contrats à terme de travaux

Brett est en charge d’une énorme société de bonbons. La plupart des bénéfices de la société viennent de délicieux bonbons au chocolat et le prix du cacao est très pertinent.

Pour lisser les bénéfices, Brett utilise le marché des contrats à terme pour couvrir le risque de prix du cacao dans le cas où le prix monte dans l’avenir. Croyant que le prix va monter, elle achète un contrat de 10 tonnes de cacao à 2 800 $par tonne métrique, qui expire en décembre.

La trésorerie actuelle des prix du cacao est de $2,799.

Avant l’expiration de son contrat en décembre, la trésorerie et les prix à terme du cacao monter à 2 900 dollars. Parce qu’elle a un contrat qui lui permet d’acheter de cacao pour moins cher que le prix au comptant, Brett est en mesure de vendre le contrat pour un bon profit. Cela compense l’augmentation du prix de son entreprise va payer pour sa prochaine expédition de cacao.

Les contrats à prédire l’avenir? Sorte de, parfois

Le marché à terme ont échoué à prédire l’effondrement des marchés boursiers en 2008. Et il a omis de prévoir les pics d’inflation enregistré entre 2004 et 2008. Cela a conduit l’ancien président de la Réserve Fédérale, Ben Bernanke, pour conclure 2008 discours que “il semble raisonnable … pour traiter les prévisions des prix des matières premières obtenues à partir des marchés à terme, et par la suite les prévisions de l’ensemble de l’inflation des prix, car elles sont très incertaines.”

Mais il est évident que les marchés à terme permettent de prédire l’évolution future des prix de certains actifs. 2013 étude réalisée par des économistes de l’Université de Wisconsin-Madison et de l’Université du Texas, Austin, a constaté que de l’énergie à terme ont tendance à être plus correct de venir des prix de l’énergie que sont les marchés pour d’autres produits de base. Ce résultat est en partie dû au fait que l’avenir énergétique du marché est bien établi, avec beaucoup de participants et beaucoup de liquidités.

L’étude a également constaté que le caractère prédictif du marché des contrats à terme a diminué depuis le début des années 2000.

Des recherches antérieures, en 2005, par les économistes à la San Francisco de la Réserve Fédérale, a constaté que les contrats à terme du pétrole et les prix pourraient être un facteur prédictif de prix dans le futur, surtout dans le court terme parce que, les économistes ont émis l’hypothèse, il n’y a plus de liquidités à court terme, les marchés à terme plutôt qu’à long terme.

Apparemment, les investisseurs ne veulent pas aller sur une branche en pariant sur les prix du pétrole loin dans l’avenir.

Personne ne peux prédire l’avenir

Lorsque de nombreux investisseurs veulent faire une affaire autour d’un niveau de prix, tous de l’intérêt que peut indiquer qu’il existe un consensus sur ce qui va arriver au cours des prochains mois et des prochaines années. Qui peut être prédictive, mais il n’est pas toujours droit.

“De par mon expérience, que le consensus est que souvent droit tel qu’il est mauvais,” dit Martin Froehler, PDG de Quantiacs, une plate-forme pour la détermination quantitative des stratégies de trading.

N’importe comment beaucoup d’informations aux participants sur les marchés à terme et ainsi, ils ne peuvent pas prédire l’avenir. Des événements inattendus coup dans le dos de tout le monde.

Comment les consommateurs utilisent les informations

De grands investisseurs tels que les banques et les fonds communs de placement ont un intérêt économique dans laquelle la Fed agit de relever les taux. L’achat ou la vente de 30 jours de la fed, fonds de contrats à terme est un moyen d’atténuer le risque de taux d’intérêt. Pour tous les autres, les fonds de la fed à terme peut servir comme un modèle prédictif de guide.

“Si vous pensez que la Fed va relever ses taux dans l’avenir, vous souhaitez vendre ces contrats à terme. Si vous pensez que la Fed baisse des taux, vous devez acheter ces contrats à terme,” dit Pete Mulmat, les contrats à terme d’experts et d’accueil sur le Tastytrade Réseau.

CME Group, qui offre 30 jours de la fed à terme, va encore plus loin avec son FedWatch outil.

“Fondamentalement, l’FedWatch Outil prend le prix de la fed fonds de contrats à terme à quelques mois dans le futur (et), il devient un implicite des taux d’intérêt pour le taux des fonds fédéraux,” dit Bluford Putnam, directeur général et économiste en chef de la CME Group.

Absolument aucune connaissance du marché des contrats à terme est nécessaire de mesurer le sentiment du marché. Sera la Fed à relever ses taux d’intérêt lors de la prochaine réunion? Les investisseurs peuvent regarder l’outil et de voir rapidement ce que les investisseurs dans le marché des contrats à terme pense qui va arriver.

Bien sûr, tout cela pourrait changer en fonction d’un nombre presque infini de circonstances économiques qui pourraient intervenir pour modifier la trajectoire actuelle.

“Les contrats à terme peuvent être un bon indicateur de la tendance du marché, mais ils ne devraient pas être votre seule source d’information,” dit Charlie Shipman, directeur principal au Bleu Quille de la Planification Financière à Weston, dans le Connecticut.annonceLiens Connexes:

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Sheyna Steiner couvre d’investissement, de retraite, de CD, des tarifs et d’autres les finances personnelles des sujets pour Bankrate.com. Elle est co-auteur, avec sept autres Bankrate journalistes et rédacteurs en chef, de “Futurs Millionnaires Guide.” Se connecter avec Sheyna Steiner sur Google+ ou sur Twitter.

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Posté Le: Fév. 5, 2016